Hlavný investičný riaditeľ Bitwise, Matt Hougan, predpovedá, že inštitucionálni investori by mohli v priebehu nasledujúceho desaťročia alokovať bilióny dolárov do Bitcoinu, keďže sa stáva bežným finančným aktívom. Hougan odhaduje, že už 1-percentná alokácia Bitcoinu zo strany inštitúcií spravujúcich aktíva v hodnote 100 až 200 biliónov dolárov by mohla podporiť jeho dlhodobý cenový cieľ 1,3 milióna dolárov za mincu do roku 2035. Očakáva, že budúci dopyt bude poháňaný menej korporátnymi nákupcami ako MicroStrategy a viac veľkými inštitúciami, ako sú penzijné fondy, nadačné fondy, poisťovacie spoločnosti a štátne investičné fondy, najmä keďže spotové Bitcoin ETF ponúkajú jednoduchší prístup.
Bitcoin pritiahne bilióny dolárov od inštitucionálnych investorov v priebehu nasledujúceho desaťročia, keďže finanční poradcovia, rodinné fondy, penzijné plány a štátne investičné fondy ho začnú vnímať ako mainstreamové finančné aktívum, povedal pre CoinDesk Matt Hougan, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Bitwise.
Prvými profesionálnymi investormi, ktorí začnú alokovať kapitál vo veľkom, budú finanční poradcovia a rodinné fondy, uviedol Hougan v piatkovom e-mailovom rozhovore. Tento posun je, podľa Hougana, už viditeľný v 13F podaniach pre spotové Bitcoin ETF a v krokoch veľkých správcovských spoločností, vrátane Morgan Stanley a Wells Fargo, ktoré sprístupňujú Bitcoin svojim klientom.
Časom Hougan očakáva, že peniaze budú prúdiť z ešte väčších kapitálových fondov: nadácií, nadačných fondov, penzijných plánov, poisťovacích spoločností, štátnych investičných fondov a dokonca aj centrálnych bánk. „Je to proces, ktorý potrvá viac ako 10 rokov,“ poznamenal Hougan. Rozsah je kľúčový. Tieto inštitúcie kontrolujú celosvetovo aktíva v hodnote 100 až 200 biliónov dolárov. Jednopercentná alokácia do Bitcoinu by stačila na podporu jeho dlhodobých cenových cieľov.
Cieľ 1,3 milióna dolárov za Bitcoin do roku 2035
Houganov cenový cieľ 1,3 milióna dolárov za BTC do roku 2035 sa opiera o to, že Bitcoin získa 25 % podiel na rastúcom trhu s uchovávateľmi hodnoty. Trhová kapitalizácia zlata vzrástla z približne 2 biliónov dolárov v roku 2004, keď boli spustené zlaté ETF, na dnešných približne 30 biliónov dolárov, uviedol. Ak bude trh rásť historickým ročným tempom 13 % ďalších desať rokov a Bitcoin získa štvrtinu z neho, každá minca by dosiahla 1,3 milióna dolárov.
„Keď ľudia oceňujú Bitcoin, často o ňom hovoria ako o konkurentovi zlata na trhu ‚uchovávateľov hodnoty‘. Hovorí sa napríklad: Zlato je aktívum v hodnote 30 biliónov dolárov. Ak Bitcoin dokáže prevziať 50 % tohto trhu, každá minca bude mať hodnotu 715 000 dolárov,“ uviedol.
Inštitúcie povedú cestu
„Inštitúcie vlastnia väčšinu peňazí na svete,“ povedal Hougan. „Krypto vyrástlo v maloobchode, ktorý ho posunul z 0 na 2 bilióny dolárov. Ale ak sa chce dostať z 2 biliónov na 20 biliónov dolárov, bude to inštitucionálny kapitál, ktorý bude viesť cestu.“
Koniec éry MicroStrategy ako hlavného ťahúňa?
MicroStrategy bola roky jedným z najväčších nákupcov Bitcoinu, stala sa najväčším korporátnym držiteľom BTC na svete s 842 138 BTC, dokonca aj po niektorých nedávnych menších predajoch. Hougan však verí, že už nebude primárnym hnacím motorom dopytu po Bitcoine.
Michael Saylor a jeho tím dokázali vybudovať svoj systém nákupu Bitcoinu využitím dvoch trhových anomálií, uviedol: investori kedysi vnímali jeho akcie ako jeden z mála spôsobov, ako získať expozíciu voči kryptomenám na verejnom trhu, čo spoločnosti umožňovalo predávať akcie s prémiou k hodnote jej držieb Bitcoinu; následne využila konvertibilné dlhopisy a ponuky prioritných akcií na získanie ďalšej hotovosti na nákupy. Obe výhody sa oslabili. Spotové ETF teraz ponúkajú priamu alternatívu, čo sťažuje MicroStrategy udržanie prémie k čistej hodnote aktív, zatiaľ čo spoločnosť už vydala toľko dlhu, koľko boli trhy ochotné podporiť vzhľadom na jej existujúcu kapitálovú štruktúru, povedal Hougan. „Ľahké cesty k akumulácii boli vyčerpané.“
MicroStrategy bude naďalej nakupovať Bitcoin, uviedol Hougan, ale pomalším tempom a spôsobom, ktorý bude úzko spojený s cenovým cyklom. Pre dlhodobých investorov, povedal Hougan, otázkou nie je, či Bitcoin našiel lokálne dno. „Oveľa lepšia otázka je, či sme dosiahli vrchol,“ dodal.
Pôvodný zdroj: CoinDesk
