Uvedenie Open USD, za ktorým stoja Coinbase, Visa a Mastercard, pôvodne vyvolalo obavy z priamej výzvy pre USDC spoločnosti Circle a z trhovej hodnoty Circle vymazalo miliardy. Manažéri z Coinbase, Visa a Mastercard teraz uvádzajú, že sledujú multi-stablecoinovú a multi-chainovú stratégiu, čím Open USD pozicionujú skôr ako dodatočnú sieť než ako náhradu za USDC. Analytici tvrdia, že mnohí partneri Open USD prijali len ľahké záväzky a že realizácia a existujúca likvidita v USDC a USDT budú dôležitejšie než veľkosť konzorcia Open USD.
Keď Open Standard pred mesiacom oznámil Open USD, investori rýchlo interpretovali podporu od Coinbase (COIN), Visa (V) a Mastercard (MA) ako priamu výzvu pre Circle (CRCL) a jej stablecoin USDC s hodnotou 72 miliárd dolárov. Oznámenie zmazalo miliardy dolárov z trhovej hodnoty spoločnosti Circle. Akcie klesli až o 20 % – a doteraz sa nezotavili – keď konzorcium predstavilo viac ako 140 spúšťacích partnerov, čo podnietilo obavy, že niektorí z najväčších komerčných partnerov USDC sa stavajú za konkurenčný digitálny dolár.
Reakcia zdôraznila širší posun na trhu stablecoinov. Sektor, ktorý kedysi dominoval hŕstka kryptonových emitentov ako Circle, teraz priťahuje banky, platobné siete a fintech firmy dychtivé vydávať alebo distribuovať digitálne doláre, keďže regulácia otvára cestu k širšej adopcii. S tým sa konkurenčný boj čoraz viac rozširuje za hranice vydávania tokenov k zabezpečeniu platobných kanálov, búrz a finančných platforiem, ktoré ich dostávajú do rúk používateľov.
Nedávne konferenčné hovory o výsledkoch hospodárenia najvyššie postavených podporovateľov Open USD však vykresľujú nuansovanejší obraz. Manažéri z Coinbase, Visa a Mastercard sa zhodne vyjadrili, že majú v úmysle podporovať viaceré stablecoiny namiesto toho, aby vsádzali na jedného víťaza, pričom Open USD opísali ako ďalšiu sieť, ku ktorej sa možno pripojiť, a nie ako náhradu za USDC.
Stratégia viacerých stablecoinov
Počas konferenčného hovoru o výsledkoch za druhé štvrťrok minulý týždeň, Coinbase uistila investorov o svojom blízkom vzťahu so spoločnosťou Circle. Finančná riaditeľka Alesia Haas uviedla, že burza už splnila podmienky na obnovenie svojej obchodnej dohody s Circle a bude naďalej rozvíjať ekosystém USDC. Generálny riaditeľ Brian Armstrong tiež uviedol, že Coinbase zostáva „platformou s viacerými stablecoinmi“ a chce podporovať akékoľvek stablecoiny, ktoré si zákazníci vyberú. Burza už podľa neho podporuje USDC popri USDT od Tetheru a PYUSD od PayPalu, pričom Open USD vytvára „dodatočné obchodné a príjmové príležitosti.“
Ryan McInerney, generálny riaditeľ spoločnosti Visa, zaujal podobný tón počas konferenčného hovoru svojej firmy, opisujúc spoločnosť ako „multi-coin, multi-chain“ a uvádzajúc, že úlohou Visa je pomáhať klientom pripojiť sa k akýmkoľvek stablecoinom, ktoré získajú adopciu. „Našou úlohou nie je vyberať víťazov,“ povedal. Predovšetkým Visa ponúkla prvý živý príklad presadzovania Open USD k zákazníkom. Spoločnosť minulý mesiac spustila svoju platformu Visa Stablecoin Platform, ktorá bankám, fintechom a poskytovateľom platieb poskytuje nástroje na prístup, ukladanie, výmenu a presúvanie stablecoinov, pričom OUSD slúži ako počiatočný podporovaný token.
Generálny riaditeľ Mastercard, Michael Miebach, uviedol, že spoločnosť už podporuje USDC, Global Dollar Network (USDG) vedený spoločnosťou Paxos a ďalšie stablecoiny, pričom Open USD opísal ako „ďalšiu mincu, ktorú umožníme v celej našej sieti.“ „Voľba bola vždy kľúčovým kritériom a rovnako to bude aj tu v prípade stablecoinov,“ povedal. Miebach opísal Open USD ako platobnú utilitu so zdieľanou ekonomikou, pričom uznal, že riadenie nebude zahŕňať všetkých viac ako 140 partnerov. „Inak by sme nič neposunuli vpred,“ dodal. Firma – a nedávno získaná spoločnosť BVNK – sú tiež uvedené ako členovia ekosystému USDG, ďalšieho stablecoinového projektu riadeného konzorciom, ktorý medzi svojich členov zahŕňa aj Robinhood.
Hovorca Open Standard sa nevyjadril k poznámkam manažérov a k riadeniu projektu, dodajúc, že firma poskytne viac podrobností pri spustení neskôr v tomto roku.
Podpora verzus záväzok
Komentáre manažérov naznačujú, že pozorovatelia možno príliš interpretovali počiatočný zoznam partnerov Open USD, poznamenali analytici. „Je čoraz jasnejšie, že záväzok partnerov OUSD je bližšie k mäkkému listu zámeru (LOI) než k strategickej stávke,“ napísal na X Lorenzo Valente, riaditeľ výskumu digitálnych aktív v ARK Invest. „Podpora OUSD je veľmi odlišná od pridelenia významných zdrojov, distribúcie alebo súvahy na to, aby projekt uspel.“
Amey Dandawate, riaditeľ Bluechip Ratings, pre CoinDesk uviedol, že pripojenie sa ku konzorciu predstavuje „bezplatnú opciu“, ktorá spoločnostiam umožňuje zúčastniť sa, ak Open USD získa trakciu, bez toho, aby museli robiť významné počiatočné záväzky.
Iní upozornili, že realizácia bude dôležitejšia než – inak pôsobivá – veľkosť zoznamu partnerov. Owen Lau, výkonný riaditeľ v Clear Street, uviedol, že trh prehnane reagoval na pôvodné oznámenie. USDC a USDT od Tetheru už podľa neho profitujú z hlbokej likvidity a sieťových efektov, čo robí adopciu oveľa väčšou výzvou než len získavanie partnerov.
„Je veľmi ťažké zosúladiť záujmy toľkých partnerov s rôznymi motiváciami a programami,“ povedal Lau. Napriek tomu uviedol, že účasť spoločností Visa, Mastercard a Coinbase by mohla pomôcť urýchliť používanie stablecoinov v spotrebiteľských platbách bez ohľadu na to, ktorý token nakoniec získa najväčšiu trakciu.
Generálny partner Dragonfly, Rob Hadick, uviedol, že manažéri posilnili jeho názor, že Stripe zostáva hnacou silou za Open USD, zatiaľ čo Visa a Mastercard majú komerčné dôvody zostať neutrálne, pretože spolupracujú s konkurenčnými emitentmi. „Ich podnikanie si vyžaduje, aby si neodcudili partnerov a zákazníkov,“ povedal Hadick pre CoinDesk. „Môžu presadzovať OUSD, ale musia byť otvorení.“
Pôvodný zdroj: CoinDesk
