BlackRock mení optiku hodnotenia zlata
New York, NY – Evy Hambro, globálny vedúci tematického a sektorového investovania v BlackRocku, v rozhovore pre Bloomberg TV uviedol, že zlato podľa testu kúpnej sily nie je predražené a jeho rast môže pokračovať.
Hambro tvrdí, že tradičné porovnania cien neodrážajú skutočnú hodnotu kovu – dôležité je sledovať, čo zlato dokáže kúpiť. Tento prístup odhaľuje, že zlato si svoju kúpnu silu v bežných tovaroch nielen zachováva, ale v niektorých prípadoch aj posilňuje.
Nový pohľad na hodnotu zlata
Podľa Hambra sa cena zlata líši podľa „koša“ porovnávaných položiek.
Zatiaľ čo v prípade bežných tovarov ako potraviny či elektronika si zlato udržuje silnú kúpnu silu, pri luxusných produktoch alebo nehnuteľnostiach kupuje menej.
Tento prístup preto vyvracia časté tvrdenia o jeho predraženosti.
Kľúčové fakty v skratke
- 🏷️ Zlato si zlepšuje kúpnu silu v každodenných položkách.
- 🏠 Pri luxusných statkoch jeho kúpna sila klesá.
- 📈 Sentiment investorov je zmiešaný – rekordné ceny, ale aj očakávania rastu.
Fundamenty ťažby a zisky baníkov
Hambro zdôraznil, že marže baníkov sú aktuálne jedny z najsilnejších, aké za svoju kariéru videl.
Analytické modely podľa neho stále podceňujú dlhodobý potenciál zlata.
Ak ceny zostanú vysoké, výkonnosť baníckych spoločností môže dokonca prekonať samotný kov.
„Ak vysoké ceny zlata pretrvajú a analytici pomalšie upravujú svoje predpovede, zisky a voľné peňažné toky producentov môžu aj naďalej prekvapovať pozitívne,“
– Evy Hambro, BlackRock
- Volatilita cien je prirodzenou súčasťou trhu.
- Napätie na lízingových trhoch signalizuje nedostatok fyzického kovu, nie nesprávnu cenu.
Zlato, striebro a krypto – rozdielne hry
Hambro upozorňuje, že zlato má prevažne monetárnu funkciu, zatiaľ čo striebro má silný priemyselný charakter, najmä v sektore obnoviteľnej energie a solárnych technológií.
V porovnaní s Bitcoinom má zlato stabilnejší trhový rámec, no obe aktíva reagujú na infláciu a znehodnocovanie mien.
- 🪙 Zlato a Bitcoin reagujú na infláciu a geopolitické napätie.
- ⚖️ Bitcoin nesie vyššie riziko, no ponúka rýchlejší rast adopcie.
- 💎 Zlato zostáva osvedčeným uchovávateľom hodnoty.
Aktuálne ceny a trhový prehľad
Podľa MarketWatch bolo zlato ocenené na 4 202,60 USD, čo predstavuje nárast o 59,95 % od začiatku roka 2025.
Bitcoin medzitým vzrástol o 20,01 % na cenu 113 042 USD.
Tieto čísla ukazujú, že investori hľadajú rovnováhu medzi tradičnými a digitálnymi aktívami v čase menových neistôt.
„Zlato možno nie je lacné – ale vzhľadom na kúpnu silu určite nie je predražené.“
Budúcnosť zlata a trhový výhľad
Podľa Hambra bude rast ceny zlata podporený kombináciou silného dopytu, geopolitickej neistoty a obmedzenej ponuky.
Investori budú sledovať správanie baníkov, dostupnosť fyzického kovu a reakciu na menovú politiku Fed-u.
Zlato tak môže zostať hlavným bezpečným prístavom, aj keď sa pozornosť časti trhu presúva k digitálnym aktívam.
