Analytická spoločnosť Benchmark výrazne zvýšila svoju cieľovú cenu pre akcie Hut 8 z 85 $ na 165 $, pričom potvrdila rating „buy“. Dôvodom je hodnota, ktorú prináša projekt dátového centra pre umelú inteligenciu (AI) s názvom Beacon Point.
Broker odhaduje, že Hut 8 si zabezpečil nájomné zmluvy v celkovej hodnote 16,8 miliardy dolárov pre svoje dva kampusy zamerané na AI. Táto suma by sa mohla vyšplhať až na 42,8 miliardy dolárov, ak si nájomníci uplatnia opcie na predĺženie zmlúv. Rozširujúci sa developerský pipeline Hut 8 s kapacitou 9 gigawattov a nízkonákladové projektové financovanie podporujú dlhodobý rastový príbeh spoločnosti, a to aj napriek nedávnej slabosti ceny akcií.
Wall Street broker Benchmark takmer zdvojnásobil svoju cieľovú cenu pre Hut 8 (HUT) na 165 $ z 85 $. Uviedol, že komercializácia kampusu dátového centra Beacon Point pre AI výrazne zvyšuje jej ocenenie a posilňuje jej transformáciu na developera AI infraštruktúry. To by predstavovalo nárast o približne 65 % oproti súčasnej cene akcií Hut 8, ktorá sa pohybuje okolo 100 $.
Analytik Mark Palmer opätovne potvrdil svoj rating „buy“ na akcie, pričom argumentoval, že trh zatiaľ plne neodráža rýchlu realizáciu stratégie Hut 8. Akcie totiž za posledných šesť týždňov klesli takmer o 30 %, a to napriek tomu, čo Benchmark opísal ako silnú prevádzkovú dynamiku.
„Zvyšujeme našu cieľovú cenu pre HUT na 165 $, aby sme zahrnuli náš odhad príspevku kampusu dátového centra Beacon Point pre AI, druhého a väčšieho z dvoch komercializovaných hyperscalových projektov, a aby sme reflektovali zrýchlenie jej vývoja na niečo podobné REIT fondu pre dátové centrá s prioritou energetiky a so zabudovaným vývojovým motorom,“ uviedol analytik Mark Palmer v utorkovej správe.
Ťažiari Bitcoinu objavujú umelú inteligenciu
Ťažiari Bitcoinu (BTC) čoraz viac rozširujú svoje podnikanie za hranice svojho hlavného zamerania na AI a vysokovýkonnú výpočtovú infraštruktúru. Snažia sa využiť prudko rastúci dopyt po kapacitách dátových centier v čase volatilnejších marží z ťažby Bitcoinu.
Spoločnosti ako Hut 8, Core Scientific (CORZ), Hive Digital (HIVE) a Bit Digital (BTBT) preorientovali časti svojich energetických a infraštruktúrnych aktív na obsluhu AI úloh. Stavia na tom, že dlhodobé kontrakty s hyperscalovými zákazníkmi budú generovať stabilnejšie príjmy s vyššou maržou než samotná ťažba kryptomien.
Mega-kontrakty a inteligentné financovanie
Hut 8 podpísal dve 15-ročné, trojnásobné čisté nájomné zmluvy typu „take-or-pay“, ktoré pokrývajú 597 megawattov IT kapacity v jeho kampusoch River Bend v Louisiane a Beacon Point v Texase.
Podľa Palmera tieto dohody predstavujú 16,8 miliardy dolárov v zmluvnej hodnote základného nájomného, ktorá by mohla narásť na 42,8 miliardy dolárov, ak si nájomníci uplatnia opcie na predĺženie. Palmer uviedol, že dohoda týkajúca sa Beacon Point bola primárnym motorom vyššieho ocenenia.
Broker odhadol, že len prvá fáza projektu má zmluvnú hodnotu základného nájomného 9,8 miliardy dolárov a približne 655 miliónov dolárov priemerného ročného čistého prevádzkového príjmu. Poukázal tiež na finančnú stratégiu Hut 8, pričom poznamenal, že spoločnosť nedávno dokončila projektové financovanie pre Beacon Point v hodnote 4,25 miliardy dolárov s investičným stupňom po tom, čo pre River Bend získala 3,25 miliardy dolárov.
Tieto dohody potvrdzujú stratégiu manažmentu znižovania nákladov na kapitál transformáciou developerských aktív na dlhodobé zmluvné peňažné toky.
Nekonečný potenciál rastu?
Okrem existujúcich projektov správa zdôraznila developerský pipeline Hut 8, ktorý predstavuje viac ako 9 gigawattov naprieč projektmi v exkluzivite, vývoji, výstavbe a správe. To spoločnosti poskytuje, ako uviedla, dlhú dráhu pre budúci rast.
Hoci broker očakáva, že výsledky za druhý štvrťrok budú skreslené účtovníctvom mark-to-market pre držbu Bitcoinu a konsolidáciou American Bitcoin (ABTC), uviedol, že tieto faktory zakrývajú skutočnú ekonomiku podnikania spoločnosti v oblasti AI infraštruktúry.
Pôvodný zdroj: CoinDesk
