Thomas Sy, vedúci multi-asset riešení v New York Life Investment Management (NYLIM)
Súhrn: Thomas Sy z New York Life Investment Management tvrdí, že najväčšou príležitosťou tokenizácie je personalizované investovanie. Prijatie stablecoinov v platobných systémoch vytvára dopyt po inštitucionálnych tokenizovaných investičných produktoch, ktoré generujú výnosy, uviedol v rozhovore pre CoinDesk. Zároveň dodal, že inštitucionálne DeFi potrebuje dobehnúť s vývojom trhovej infraštruktúry.
Zástancovia tokenizácie často vyzdvihujú rýchlejšie zúčtovanie, nepretržité obchodovanie a využitie tokenov v decentralizovaných financiách (DeFi) ako najväčšie výhody prenesenia tradičných aktív na blockchain. Thomas Sy, vedúci multi-asset riešení v New York Life Investment Management (NYLIM), však v rozhovore pre CoinDesk uviedol, že najväčšia príležitosť tejto technológie spočíva inde: v prebudovaní spôsobu, akým sa konštruujú investičné portfóliá. Exekutíva, ktorej tím dohliada na približne 11 miliárd dolárov v rámci 807-miliardovej divízie správy aktív poisťovne New York Life, uviedol, že blockchainy by mohli správcom aktív nakoniec umožniť vytvárať portfóliá prispôsobené individuálnym investorom vo veľkom rozsahu, čo dnešný finančný systém nedokáže.
„Veríme, že budúcnosť správy aktív bude o prispôsobení,“ povedal Sy pre CoinDesk. „Jediná technológia, ktorá nám k tomu môže vo veľkom pomôcť, je blockchain.“
Jeho názor poukazuje na menej diskutovaný prípad použitia tokenizácie v čase, keď sa úsilie Wall Streetu v oblasti blockchainu zrýchľuje. Banky, správcovia aktív a firmy poskytujúce trhovú infraštruktúru čoraz častejšie vydávajú tokenizované verzie peňažných fondov, súkromných úverov a akcií, pričom vsádzajú na to, že blockchain môže modernizovať finančné systémy. Podľa projekcie Citi by trh s tokenizovanými reálnymi aktívami mohol do roku 2030 dosiahnuť 5,5 bilióna dolárov zo súčasných 30 miliárd dolárov.
NYLIM bol posledným, kto sa pripojil k zoznamu gigantov správy aktív, ktorí podnikajú kroky v oblasti tokenizácie. Spojil sa s Centrifuge (CFG), aby priniesol jednu zo svojich vysoko výnosných stratégií firemných dlhopisov onchain. Pre NYLIM je tokenizácia menej o spustení blockchainových verzií existujúcich fondov, ako skôr o zlepšení spôsobu zostavovania portfólií. Sy uviedol, že prispôsobené investičné stratégie často kombinujú ETF, dlhopisy, súkromné úvery a iné aktíva, čo vytvára prevádzkovú zložitosť, ktorá sťažuje škálovanie personalizácie.
„Konečným cieľom je vložiť prispôsobenie do samotného aktíva, a nie, aby prispôsobenie spočívalo v operáciách okolo rôznych aktív,“ povedal.
Tokenizácia by mohla tiež zefektívniť procesy spojené s transferovou agentúrou, zúčtovaním a inými back-office operáciami, čím by sa znížili náklady, ktoré v konečnom dôsledku profitujú investorom.
„Ak to dokážete znížiť o 10% alebo 20%, je to pre našich klientov lepší výsledok,“ uviedol Sy.
DeFi čaká
Sy uviedol, že stablecoiny sa stali prvým praktickým mostom, ktorý privádza tradičné finančné inštitúcie do onchain prostredia. Trh so stablecoinmi narástol na viac ako 300 miliárd dolárov a čoraz viac sa využívajú na cezhraničné platby. Keďže banky, platobné spoločnosti a fintech firmy prijímajú stablecoiny pre cezhraničné platby a správu pokladnice, mnohé z nich budú nakoniec hľadať tokenizované aktíva inštitucionálnej úrovne, kde by tieto zostatky mohli prinášať výnosy namiesto toho, aby zostávali v hotovosti.
„Stablecoiny boli pravdepodobne jedným z najväčších prelomov za posledné dva roky,“ povedal Sy. „Prijatie stablecoinov bolo bránou, ako ich dostať do onchain prostredia.“
Očakáva, že tento posun rozšíri dopyt po tokenizovaných investičných produktoch v priebehu nasledujúcich niekoľkých rokov. NYLIM tiež študuje DeFi, hoci Sy uviedol, že širšia inštitucionálna účasť bude vyžadovať zrelšiu infraštruktúru, vrátane tokenizovaného kolaterálu, centrálneho clearingu a prime brokerage služieb.
„Myslím si, že pre [DeFi] existuje prípad použitia, ale potrebujeme ešte trochu viac času, kým sa inštitucionalizuje,“ dodal.
Pôvodný zdroj: CoinDesk
